Moody s sube el rating de Urbaser a Ba3 tras ingresar 1.900 millones de euros hasta septiembre

Moody s ha mejorado en un escalón la calificación crediticia de Luna III, la sociedad matriz de Urbaser, hasta Ba3 con perspectiva estable , desde la anterior B1 , después de que la compañía haya incrementado su rentabilidad en los nueve primeros meses del año e ingresado 1.900 millones de euros.

La agencia calificadora ha destacado el «sólido historial de resultados operativos» de Urbaser en los últimos años, que le habría permitido bajar «significativamente» su desapalancamiento, impulsada fundamentalmente por el crecimiento orgánico.

En este sentido, el margen de rentabilidad aumentó hasta el 23% entre enero y octubre de 2024, desde el anterior 22%, al mismo tiempo que estima un apalancamiento de 4,3 veces su resultado bruto de explotación (Ebitda) en el conjunto del ejercicio, ayudada por la venta de su filial británica a principios de este año.

«En los últimos años, Urbaser ha racionalizado su perfil de negocio y ha salido de determinados mercados geográficos como Reino Unido y los países nórdicos –aunque su presencia en Argentina sigue añadiendo un grado de volatilidad–, incrementando su exposición al mercado ibérico», argumenta Moody s.

La agencia de calificación también destaca los 164 millones de euros que tiene de liquidez, a los que se suman otros 400 millones de euros en líneas de créditos no dispuestas, que le proporcionan «un colchón de liquidez adicional».

Por su parte, la perspectiva estable refleja la previsión de que la compañía de recogida de residuos controlada por el fondo estadounidense Platinum seguirá aumentando su Ebitda en 2025 y manteniendo su apalancamiento por debajo de las 4,5 veces el Ebitda.