Moody s estudia subir el rating de OHLA tras concluir su recapitalización y reducir deuda
Moody s ha puesto en revisión la calificación crediticia de OHLA como emisor de deuda a largo plazo para una posible subida, después de que la constructora haya concluido su plan de recapitalización con la amortización de 139 millones de euros de deuda y el ingreso de 75 millones de euros en fondos netos.
El rating actual de OHLA dado por Moody s es de Caa2 con probabilidad de impago y perspectiva negativa , tras retrasar el pago de sus cupones de deuda, pero todas estas notas ya han sido puestas a revisión para su mejora.
La agencia de calificación asegura que esta operación de recapitalización ha aliviado las presiones de refinanciación a las que se había enfrentado la compañía, lo que ha puesto una mejora de la proporción de deuda respecto al resultado bruto de explotación (Ebitda) desde las 4,3 veces a las 3,3.
«La revisión para la mejora también refleja una mejor liquidez por la inyección de capital en efectivo, la liberación de garantías y los ingresos netos por la venta de su hospital de Canadá, que generan un colchón de liquidez neto de 75 millones de euros», argumenta.
Moody s recuerda que el perfil crediticio de OHLA sigue respaldado por su cartera de proyectos de construcción a corto plazo «considerable y diversificada», un enfoque operativo más «disciplinado», un proceso de licitación «controlado y centralizado en geografías con una visión empresarial probada», un apalancamiento reducido y una liquidez mejorada.
Por el contrario, las calificaciones de OHLA están limitadas por un entorno «macroeconómico débil e incierto que afecta a la industria de la construcción generalmente cíclica», un historial de política financiera «agresiva» y de estructura de capital «insostenible» a pesar de un desempeño operativo mejorado y una visibilidad limitada de la posición de efectivo y de la estrategia operativa y política financiera.
