Las empresas del Ibex 35 elevan su financiación ajena a través de los mercados hasta el 55%

Las empresas del Ibex 35 han elevado su financiación ajena a través de los mercados hasta el 54,9%, frente al 39,7% de hace diez años, según el último informe del Servicio de Estudios de Bolsas y Mercados Españoles (BME) sobre la financiación empresarial con datos a cierre de 2021.

La conclusión del informe es que la estructura de financiación de las empresas cotizadas españolas «se ha transformado» en la última década. En concreto, al tiempo que ha aumentado la financiación a través de títulos de deuda registrada en los mercados, ha caído la dependencia del crédito bancario de las empresas del Ibex 35, del 49,6% al 26,3%.

Igualmente, prueba de este cambio en la estructura de financiación es la evolución del número de compañías españolas emisoras de deuda, que ha pasado de 24 en 2011 a 111 en 2021, tal y como recoge el estudio.

«Esta estructura más diversificada favorece la resiliencia de las compañías ante situaciones de tensionamiento financiero y de contagio de crisis del sistema bancario a la economía real», afirma el director del Servicio de Estudios de BME, Domingo García Coto.

Las empresas de mayor tamaño son las que más acuden a los mercados en busca de financiación. Las cinco cotizadas del selectivo español con mayor peso de financiación a través de títulos de deuda registrada en los mercados son Amadeus (89%), Cellnex (86,7%), Telefónica (83,7%), Almirall (79,2%) y ArcelorMittal (70,3%).

En línea con lo ocurrido a nivel mundial, las cotizadas españolas aumentaron su deuda financiera un 5,26% en 2021. Gracias a las «favorables» condiciones del mercado, las empresas aprovecharon especialmente para emitir deuda a medio y largo plazo, emisiones que crecieron un 84,7% el año pasado, hasta los 37.603 millones de euros.

En total, el volumen de deuda privada española emitida y admitida a negociación en el mercado regulado el año pasado alcanzó los 113.124 millones de euros.

Por otro lado, el estudio recoge que la recuperación de la actividad tras el parón de la pandemia permitió a las empresas mejorar su liquidez un 45% frente a 2019 y el doble que en 2015. La ratio de deuda financiera neta con respecto al activo mejoró hasta el 22,9% en las compañías no financieras del Ibex 35 y el valor de su patrimonio neto ascendió un 21,8% frente al año anterior, gracias al aumento de los beneficios y, en algunos casos, a las ampliaciones de capital llevadas a cabo. Mientras, la ratio de cobertura de gastos financieros mejoró hasta 6,57 veces.

Por su parte, las empresas no financieras del Ibex Medium Cap multiplicaron por 1,5 la ratio de cobertura de los gastos financieros hasta las 5,15 veces al cierre de 2021.

Igualmente, BME afirma que la financiación vía mercados financieros «no es exclusiva de las compañías de mayor tamaño». En este sentido, indica que el MARF, el mercado de renta fija de BME, cerró 2021 con 117 empresas emisoras y con un saldo vivo de emisiones de 9.645 millones de euros, un 82% más que el año anterior.