La CNMV pide incentivos fiscales para canalizar el ahorro de los inversores a sectores estratégicos europeos

También traslada la posibilidad de crear una cesta de inversión que anime a los minoristas a diversificar su ahorro

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha pedido generar incentivos fiscales para que los ahorradores estén «convencidos» de que su «mejor opción financiera o fiscal» es invertir en sectores estratégicos europeos a largo plazo.

El presidente del supervisor, Carlos San Basilio, ha afirmado, durante la inauguración de la tercera jornada del V Observatorio de las Finanzas de El Español e Invertia , que Europa no tiene dificultad de generar ahorro, sino que tiene dificultad de canalizarlo hacia las empresas, y ha enmarcado esta situación en el contexto actual europeo, donde se está apostando por lograr una «autonomía estratégica», especialmente en defensa, pero también en la digitalización y en la transición hacia economía sostenible.

Ha explicado que los cambios para mejorar los mercados de valores europeos tienen que venir de Bruselas, pero que ya desde la propia UE se están realizando cambios: «Hay realmente una sensación de urgencia y un compromiso de actuar, y actuar de forma decisiva a corto plazo».

Se ha referido así a las dos decisiones que ha trasladado la Comisión Europea en temas de simplificación en materia de reporting de sostenibilidad y de integración, sobre la propuesta de aunar la Unión Bancaria y la Unión de Mercado de Capitales en una sola iniciativa, la Unión de Ahorros e Inversiones.

Sobre la primera cuestión, San Basilio ha reconocido que la simplificación en el ámbito del reporting sostenible es «clarísimamente necesaria», puesto que se había alcanzado un «nivel de complejidad en las exigencias de reporting para las empresas que hacían inútil prácticamente esta legislación».

Ha considerado que la propuesta de la Comisión Europea, recogida en el Paquete Ómnibus, es «muy ambiciosa», pero cree que esta simplificación «no puede ser una desregulación» y ha pedido que no se abandonen los principios que impulsaron la legislación: «Nosotros [en referencia a la CNMV] creemos que sigue teniendo sentido impulsar una transformación de nuestros modelos productivos hacia modelos más sostenibles».

En cuanto a la propuesta de una Unión de Ahorro e Inversión, también considera que se trata de una «senda ambiciosa y pragmática». «Es ambiciosa, porque si no lo fuera nos podemos volver a ver dentro de cinco años como estamos ahora, como nos ha pasado con la Unión de los Mercados de Capitales durante los últimos diez años que vamos dándole vueltas sin ver realmente una transformación», ha señalado.

Aterrizando estas ideas a un plano concreto, San Basilio ha recordado la iniciativa de listing técnico que está desarrollando Bolsas y Mercados de España (BME), junto con la CNMV, para agilizar las salidas a Bolsa de las empresas, pero también ha abordado la cuestión del desarrollo de los mercados privados, o private equity , que puede ayudar a empresas a acceder a financiación, sobre todo en sus etapas iniciales o en proyectos a muy largo plazo, donde el sector bancario tiene más limitaciones.

«Lo que hace falta es que haya interés inversor en los mercados de valores, en el private equity y en las bolsas», ha comentado. Esto aumentaría la liquidez de los mercados y el atractivo de las empresas por las salidas a Bolsa. Así, además de unos incentivos fiscales que animen a los inversores, también ha pedido que se desarrolle una «cuenta individual minorista», como ya existe en Suecia, donde se puede juntar inversión en bonos y letras, deuda privada, participaciones en fondos e incluso en capital riesgo con los límites de riesgo que se establezcan.

Esta cesta tendría un diferimiento fiscal de tal forma que el ahorrador podría comprar y vender los activos de la cesta sin necesidad de tributar, y solo en el momento final en el que decida deshacer su cesta, se produciría la tributación.

ADVERTENCIAS SOBRE LAS CRIPTOMONEDAS

Respecto a los criptoactivos, ha lanzado una advertencia clara: «Son productos especulativos con el riesgo de perderlo todo y con menor supervisión», ha alertado. Ha reconocido que hay un «pequeño pocket» de criptoactivos que tienen «todo el sentido a futuro» porque replican la estructura de in instrumento financiero con nuevas tecnologías, como blockchain, pero eso no es lo que hay actualmente en el mercado.

«Los ahorradores están adquiriendo criptomonedas y lo importante es que tienen que saber que estas criptomonedas son un producto básicamente especulativo, en el sentido de que no tienen un valor en sí mismo, no tienen detrás un flujo de pagos, no tienen detrás un derecho real asociado a una participación en el capital de una empresa que tiene un valor concreto, que podrá subir o bajar, pero que ahí está», ha insistido.

Ha concluido su intervención enfatizando que «los mercados de valores tienen que funcionar mejor» para que Europa pueda responder a sus desafíos de digitalización, sostenibilidad y autonomía estratégica.