GVC Gaesco apuesta por cotizadas españolas, europeas y emergentes en el arranque de 2025
GVC Gaesco ha indicado este viernes su preferencia en el arranque de 2025 por la renta variable de España y de los mercados europeos y emergentes en detrimento de un posicionamiento neutral en Estados Unidos y el Reino Unido.
La entidad ha desgranado en su informe de estrategia de inversión del primer trimestre del año que, tras un 2024 de excelentes rentabilidades, observa una Bolsa estadounidenses con crecimientos sólidos pero con valoraciones exigentes en los sectores de mayor crecimiento: «Por ello, preferimos una selección más diversificada», ha explicado, para apuntar a plazas europeas como la española.
Sobre la economía española ha apostillado que los datos macroeconómicos han superado a los homólogos de su entorno, en tanto que el país crecerá un 3% en 2024 y se ralentizará hasta el 2,2% en 2025.
«Este crecimiento está fundamentado tanto en el aumento del consumo de los hogares, favorecido por el incremento de la renta real, el aumento de la población y la mejora de la confianza de las familias, como en la inversión y la contribución de la demanda exterior», han enumerado en relación a ese optimismo sobre España.
Centrando la mira en el mercado nacional, sus estimaciones apuntan a un crecimiento del 10% en el BPA (beneficio por acción) para 2025 y un potencial hasta su valoración teórica de 15%, mientras que han reseñado valores del Ibex 35 con un «potencial atractivo» caso de Telefónica, Endesa y los grandes bancos, así como los valores de mediano tamaño.
En el ámbito sectorial de la renta variable en su conjunto, desde la firma han señalado su optimismo para con la energía, finanzas, inmobiliario, materiales, utilities y telecomunicaciones, mientras que han optado por ser neutrales en consumo básico y discrecional, industria, salud y tecnología.
En un plano más amplio, la entidad ha extendido su optimismo de la renta variable a la renta fija, mientras que los activos monetarios ven diluido su atractivo a la neutralidad ante la perspectiva de recortes de los tipos de interés.
Poniendo el foco en la estrategia de renta fija para este arranque de 2025, la compañía ha explicado que siguen viendo un entorno positivo para los tramos cortos de deuda pública tanto en Estados Unidos como en Europa, mientras que prefieren ser cautos en los tramos más largos; por contra, han bajado a neutral la deuda de países emergentes.
En cuanto a la deuda corporativa, están positivos en deuda high yield0 (de mayor riesgo), aunque prefieren tener una sobreponderación en investment grade (de menor riesgo a costa de menor rendimiento).
«Los diferenciales del hig yield no terminan de justificar el riesgo adicional en este momento, por lo que preferimos posicionarnos en las oportunidades de rendimiento del investment grade y esperar una ampliación de diferenciales para un tener un punto de entrada más rentable en esos bonos de alto rendimiento», han argumentado.
