El Tesoro espera captar el jueves hasta 6.750 millones en deuda a largo plazo
El Tesoro Público vuelve esta semana a los mercados con una nueva subasta el jueves en la que ofrecerá a los inversores bonos y obligaciones del Estado, con la que dará inicio al calendario de emisiones del mes de febrero y espera captar entre 5.250 y 6.750 millones de euros.
El interés de los inversores por la deuda pública española se ha mantenido al inicio de 2021, si bien el Tesoro ha cobrado menos a los inversores en las subastas del mes de enero tras haber registrado, eso sí, mínimos históricos en los tipos de interés de las emisiones en la última parte de 2020.
En concreto, este jueves ofrecerá a los inversores bonos del Estado a 3 años con cupón del 0% y bonos a 5 años con cupón del 0%, así como obligaciones a 10 años con cupón del 0,10%, y obligaciones a 15 años, indexadas a la inflación europea, con cupón del 0,70%. Con las tres primeras referencias espera captar entre 5.000 y 6.000 millones de euros, mientras que con las obligaciones a más largo plazo prevé colocar entre 250 y 750 millones de euros.
Para determinar la evolución del coste de financiación, la referencia en el caso del bono a 3 años es el tipo de interés marginal del -0,491% registrado el pasado 7 de enero, mientras que en los bonos a 5 años es el tipo del -0,368% de la pasada emisión del 21 de enero.
En el caso de las obligaciones, la referencia en las obligaciones a 10 años más próxima es el marginal del -0,016% del pasado día 10 de diciembre de 2020, en tanto que en las obligaciones a 15 años indexadas a la inflación europea es el tipo del -0,843% de la emisión del 21 de enero.
Para el mes de febrero el organismo tiene previsto celebrar tres emisiones más: dos subasta de letras, a 6 y 12 meses el martes día 9 y otra de letras a 3 y 9 meses el martes día 16, y una última de bonos y obligaciones el jueves día 18.
La Estrategia de Financiación del Tesoro para 2021 contempla una reducción en 10.000 millones de la emisión de 110.000 millones de euros inicialmente prevista en los Presupuestos por la mejor evolución de los ingresos el año pasado.
De este modo, la emisión neta se limitará a 100.000 millones, un 9% menos respecto a los 109.922 millones con los que cerró 2020, mientras que la emisión bruta se situará en el récord de 289.138 millones, un 4,4% más respecto los 277.059 millones del año pasado, debido a que, aunque el déficit bajará este año, el nivel de deuda acumulada obliga a refinanciar más vencimientos cada año.
A medio y largo plazo, la emisión bruta será de 184.380 millones, un 0,5% más que el año pasado, y la emisión neta de 90.000 millones, un 8,6% menos; mientras que la estrategia del Tesoro contempla 104.758 millones de emisión bruta en letras este año, un 11,9% más, y una neta de 10.000 millones, un 12,5% menos.
En total, la Estrategia de 2021 contempla la realización de 48 subastas ordinarias de letras y de bonos y obligaciones del Estado, recurrir nuevamente a las sindicaciones bancarias para la emisión de determinadas referencias de obligaciones y emitir deuda mediante colocaciones privadas, que se ejecutarán en la medida en que contribuyan a la diversificación de la base inversora.
Además, el organismo realizará en 2021 su primera emisión de un bono verde , previsiblemente en el tercer trimestre, con una referencia a 20 años y una primera sindicación con la que captará entre 5.000 y 10.000 millones de euros.
