Dunas Capital prevé arrancar 2020 con dos fondos de más de 50 millones

Ve razonable que las bolsas europeas suban un 5% en los próximos tres años

La gestora Dunas Capital prevé comenzar 2020 con dos de sus cuatro fondos con más de 50 millones de euros bajo gestión, es decir, en la «primera división» de las redes de distribución, solo dos años y medio después de su lanzamiento, según ha explicado su presidente, David Angulo.

En concreto, el fondo Dunas Valor Prudente ya ha superado los 50 millones de euros, mientras que el Dunas Valor Flexible ronda los 46,8 millones de euros bajo gestión y por el «ritmo de flujo de entradas» superará ese tope antes del 1 de enero.

«El 2019 ha sido un año muy importante y muy bueno, en el que el proyecto se sigue consolidando y con varios hitos muy destacados en los fondos», ha afirmado el presidente de Dunas Capital en la presentación de sus perspectivas para el próximo año, cuando sus fondos lograrán su track record en octubre.

Angulo ha destacado el «buen ejercicio» también para el resto de unidades de negocio, con énfasis en sus servicios de intermediación desde la sociedad de valores y en los fondos de capital riesgo como el de leasing de aviones, que ya ha superado su tamaño objetivo de 100 millones de euros.

PREVÉ QUE EL IBEX SUBA UN 10% EN TRES AÑOS

En cuanto a las perspectivas para los próximos tres años, Dunas Capital prevé que la Bolsa española tenga mejor desempeño que las europeas y la estadounidense, si bien se muestra menos optimistas en sus previsiones sobre los datos de revalorización en función del PER del mercado.

En este sentido, el «modelo teórico» a partir de datos históricos del mercado apunta a una rentabilidad anualizada esperada del 11,85% para el Ibex 35, del 7% para el DAX y del 6,2% para el S&P500, unas estimaciones que desde Dunas no piensan que «se vaya a dar».

Así, el director de gestión de activos, Alfonso Benito, ha señalado que esas previsiones no tienen en cuenta el efecto sectorial y ha argumentado que es «más razonable» darles un potencial a las bolsas europeas del 5%.

A pesar de que Benito no ha precisado el retorno esperado para el Ibex 35 para 2020, ha reconocido que está infravalorada y podría haber «señal de compra», si bien para ello «habría que creerse que los bancos van a ganar dinero, algo que no creemos por el contexto».

NO ES MOMENTO DE TOMAR RIESGO

La gestora ha señalado que el próximo año prevén estar «austeros en riesgo», aunque en caso de asumirlo será mejor hacerlo en Bolsa que en bonos. «Es una tarea menos exigente encontrar activos mejor valorados en Bolsa que en renta fija», ha afirmado el director de gestión de activos.

«Las valoraciones de muchos activos están muy ajustadas, y aunque el escenario de corto plazo podría continuar siendo positivo tampoco es descartable que asistamos a ajustes relevantes tanto en renta fija como en renta variable, lo que nos llevará a ser más ágiles y flexibles a la hora de tomar decisiones de inversión», ha asegurado Alfonso Benito.

DEFENSA DE LOS DERIVADOS

El presidente de Dunas Capital ha hecho hincapié en que más allá de las buenas rentabilidades, los fondos han conseguido mantener las volatilidades muy contenidas durante el año. Asimismo, la gestora ha defendido el uso de los derivados para gestionar los riesgos. «Los derivados no son un instrumento de destrucción masiva, sino una herramienta muy útil», ha sostenido Fernández-Galiano.

En cuanto a la gama de productos de Dunas, la gestora ha obtenido rentabilidades este año del 1,75% en el fondo DV Prudente , del 5,42% en el DV Equilibrio , del 0,13% en el DV Flexible y del 15,3% en el fondo de renta variable DV Selección , que ha aumentado su patrimonio un 20% en 2019.