El Banco de España afirma que el impacto de elevar el gasto en defensa «debería de ser positivo» sobre el PIB
El Banco de España ha señalado que el impacto de aumentar el gasto en defensa «debería de ser positivo» sobre el Producto Interior Bruto (PIB), aunque ha reconocido que esto aún no es fácil de cuantificar.
En la presentación del informe trimestral sobre la evolución de la economía española, el director general de Economía de la institución, Ángel Gavilán, ha explicado que todo lo que sea llevar a cabo una política fiscal más expansiva –ante la posible flexibilización de reglas fiscales europeas para aumentar el gasto en defensa– debería suponer un impulso fiscal y un mayor crecimiento del PIB.
En cualquier caso, desde el organismo han insistido en que, para cuantificar el impacto, sería necesario conocer cuánto será el impulso fiscal europeo, teniendo en cuenta que esto se debe financiar. Además, se tendría que conocer qué partidas concretas se impulsarán dentro del gasto total en defensa y si esa inversión se queda dentro de la Unión Europea o se destina a la compra de, por ejemplo, materiales de defensa fuera de las fronteras europeas.
No obstante, Gavilán ha insistido en que todo lo que se haga en esta dirección no debería generar dudas en los mercados financieros sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas y ha subrayado que impulsar la I+D generará mayor crecimiento, recordando que el país que, con más diferencia invierte en esto, es Estados Unidos, mientras que la UE se ha quedado por detrás.
ATONÍA DE MÁRGENES EMPRESARIALES A FUTURO
Por su parte, en el informe, el Banco de España ha proyectado una relativa «atonía» en la evolución de los márgenes empresariales a futuro, que «podría limitar la recuperación de la inversión».
Un estudio reciente del Banco de España estima una relación con forma de U invertida entre márgenes e inversión en la economía española: para niveles reducidos de los márgenes empresariales existe una relación positiva entre márgenes e inversión, mientras que para niveles elevados de los márgenes ocurre lo contrario.
