GVC Gaesco cambia Caixabank, Cie Automotive y Solaria por BBVA, CAF y Endesa en el arranque de 2025

GVC Gaesco ha publicado este miércoles su selección de valores preferidos en España y Europa con la mira puesta en este mes de enero de 2025, en tanto que ha llevado a cabo una serie de rotaciones sectoriales al cambiar Caixabank, Cie Automotive y Solaria por BBVA, CAF y Endesa.

La firma ha explicado en relación al sector financiero que la rotación de Caixabank por BBVA obedece a una apuesta por «puros fundamentales» y «sin tener muy en cuenta» la operación sobre el Sabadell, ya que, según la entidad, el desenlace de esta operación puede alargarse y las posibilidades son varias, siendo posible incluso la compra de una participación sin fusión en el medio plazo.

De su lado, en el sector industrial ha sustituido Cie Automotive por CAF a la luz de que, aunque el potencial respecto a las valoraciones son similares, en el primer trimestre la volatilidad en el sector de automoción puede continuar por la discusión sobre aranceles entre Estados Unidos y el resto del mundo.

Ante esa coyuntura, considera que las inversiones ferroviarias en Europa se mantienen fuertes, mientras que CAF sigue aumentando su cartera de pedidos.

Por su parte, en el plano energético han llevado a cabo la rotación de posición de Solaria en dirección a Endesa, ya que, si bien sigue viendo potencial de recuperación en la energía solar y a medio plazo no descarta operaciones corporativas, pronostica que con la llegada de la primavera los precios se verán presionados y, por tanto, es «mejor posicionarse» en empresas integradas verticalmente.

De este modo, la selección de valores en el mercado español ha quedado compuesta por las mencionadas BBVA, CAF y Endesa junto a Acciona, Técnicas Reunidas, Cellnex, Ebro Foods, Edreams, Repsol, Global Dominion, Merlín y Sacyr.

Con miras al Viejo Continente, la entidad sólo ha cambiado cambiado el conglomerado de medios y editoras Lagardère por la empresa de servicios industriales francesa Spie, ya que en el sector de servicios a empresas hay mucha actividad corporativa y la demanda continúa robusta.

Así, el listado de valores europeos preferidos por GVC Gaesco queda apuntalado por Dassault Aviation, Enel, GTT, Eiffage, Spie, Lottomatica, Sodexo, Ren, Trigano, Saipem y BNP Paribas.

En un plano más amplio, el informe ha reseñado que en 2025 la renta variable podrá ofrecer un rendimiento de entre el 10 y el 15%, continuando ofreciendo mayor rentabilidad que la inflación y que los activos sin riesgo: «En momento económico Estados Unidos supera a Europa, pero en valoración es más atractiva la segunda», han desgranado.

Centrando la mira, los sectores en los que ven más empresas con potencial para 2025 son el industrial (acero, movilidad), inmobiliario, concesiones, redes y generación eléctrica, servicios industriales y telecomunicaciones; todo ello sin dejar de lado bancos y con la alerta de que las decisiones que se tomen en Estados Unidos pueden afectar sectorialmente.

Otro factor que no hay que dejar de lado son los posibles movimientos corporativos, ya que en 2024 hubo muchas operaciones y han considerad desde la entidad que la tendencia continuará en 2025.

«No es un año de correr detrás del mercado (cuidado con el FOMO) sino de esperar los momentos adecuados de entrada en los activos elegidos», han advertido como pincelada final para reivindicar su estrategia que combina valor y visibilidad para la selección de valores.