Sabadell, sobre la OPA de BBVA: «La operación no va bien y las últimas páginas del libro están por escribir»
El consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, considera que la operación que ha planteado BBVA para adquirir la entidad catalana «no va bien», al tiempo que ha defendido la capacidad de Sabadell de generar beneficios y dividendos por encima de sus competidores.
«La operación no va bien y las últimas páginas del libro están por escribir», ha trasladado González-Bueno en su intervención en el XV Encuentro Financiero, organizado por KPMG y Expansión , donde también ha participado unas horas antes el CEO de BBVA, Onur Genç.
De hecho, González-Bueno ha hecho referencia a las palabras de Genç, que ha señalado que la operación con Sabadell es «ideal» y «de libro». «Le he escuchado esta mañana. La verdad, ha estado muy bien: decía que era una operación de libro… bueno, es un libro al que le quedan muchas páginas por escribir todavía», ha afirmando, refiriéndose así a que todavía existen ciertas dudas por despejar.
Tras la «no objeción» del Banco Central Europeo (BCE) a la operación, ahora a las dos entidades y los accionistas de Sabadell les falta por tener el visto bueno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y la opinión de la Comisión Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC), que podría elevar la operación al Gobierno en caso de aprobarla en fase dos y con condiciones, compromisos o prohibirla.
«Yo no sé si pasará a fase dos o si se quedará en fase uno. Si pasa a fase dos, pasa a fase tres que es en la que el Gobierno tiene la posibilidad de endurecer, suavizar o dejar constantes los remedies o condiciones que haya puesto en su caso la CNMC», ha explicado González Bueno.
Sin embargo, sí ha expuesto que los criterios para pasar a fase dos son que la operación sea «compleja» y que haya muchos actores que quieran opinar.
«Esta operación es muy compleja. Dicen que hay un solape [de pymes compartidas entre BBVA y Sabadell] del 1,5% y otros pensamos que el solape es mucho mayor. Además, quieren opinar todos, así se han manifestado CCOO, UGT, todas las asociaciones empresariales de pymes relevantes de todas las zonas en las que estamos juntos se han manifestado, todo el arco político… Pocas cosas han tenido más unanimidad», ha expresado el CEO de Sabadell.
DIVIDENDOS
Otro argumento que ha esgrimido César González-Bueno es la capacidad de generar beneficios y dividendos de Sabadell. Ha recordado que en julio se anunció un reparto de 2.900 millones de euros en 2024 y 2025, lo que supone un 30% del valor actual del banco en Bolsa. «Es un 20% de rentabilidad versus lo que pagaría hoy el BBVA, porque la prima [que ofrece a los accionistas de Sabadell en la OPA] está en el 3%, que es prácticamente nula», ha afirmado.
Ha defendido que esa rentabilidad próxima al 30% es «muy alta y es inigualable para la mayoría de los jugadores, incluido también BBVA». Además, ha recordado el compromiso de su entidad de distribuir todo exceso de capital por encima del 13% de CET1, frente al límite del 12% de CET1 que tiene BBVA, que supondría aumentar en 800 millones de euros la cifra de los 2.900 millones.
«No estamos tirando la casa por la ventana. Nosotros nos mantenemos en el 13%, que nos parece una cifra más conservadora, pese a que estamos en mercados muy estables. Si estuviese en mercados menos estables a lo mejor tendría un apetito por un nivel de capital algo mayor, pero bueno cada uno toma las decisiones que toma», ha asegurado, antes de indicar que BBVA «no es un banco europeo», sino de mercados emergentes, ya que «el 70% de sus resultados» viene de esas zonas.
Así, ha hecho referencia a la petición de consolidación dentro de la banca europea, pero considera que este proceso debería realizarse entre bancos europeos, «no en España con un banco que es fundamentalmente de mercados emergentes».
