Los inversores prevén que los tipos sigan altos al menos nueve meses más, según Houlihan Lokey
El 80% de los inversores espera que la ventana de salidas a bolsa se reabra «significativamente» hacia la mitad del próximo ejercicio
La banca de inversión Houlihan Lokey ha apuntado este viernes que los inversores esperan que los elevados tipos de interés persistan durante al menos nueve meses más, de acuerdo a la última encuesta trimestral que han realizado de la mano de más de una veintena de grandes actores del sector y que sumarían 700.000 millones de dólares bajo gestión.
La entidad ha señalado que, además, dos terceras partes de los encuestados esperan que las condiciones macroeconómicas se sigan debilitando «aún más» en este último trimestre de 2023, en tanto que la guerra de Ucrania también se mantendrá como factor persistente en contra del crecimiento económico.
Con todo, el 80% de los inversores espera que la ventana de salidas a bolsa se reabra «significativamente» hacia la mitad del próximo ejercicio, ya que estas operaciones se mantienen como un medio para obtener capital y, de hecho, la cotización es la salida preferida del 60% de los inversores.
En ese sentido, el informe apunta que la actividad del mercado, tras una desaceleración sostenida, podría haber tocado fondo y los niveles de actividad en fusiones y adquisiciones y en adquisición de deuda corporativa, a su vez, estarían remontando, dado que dos tercios de los preguntados esperan aumentar su volumen en los próximos meses en comparación con el primer semestre del presente ejercicio.
Por otra parte, una proporción similar de inversores pronostica que el mercado privado estará marcado en el primera mitad de 2024 por condiciones «más firmes» en un contexto de «nueva normalidad».
Bajo ese panorama, los inversores señalan que las valoraciones de las compañías se han restablecido y, en gran medida, se han estabilizado, en tanto que los diferenciales entre oferta y demanda en los mercados secundarios se han reducido, lo que respaldaría la transaccionalidad en los próximos meses.
En este contexto de mercado, el estudio de Houlihan Lokey constata que la búsqueda de rentabilidad en etapas tempranas de las compañías está atrayendo una mayor participación, mientras que, en términos temáticos, destacan como «atractivos» las Saas (siglas en inglés de software como servicio), la transición energética y la Inteligencia Artificial (IA), si bien en esta última las empresas en expansión «pueden estar subestimando» el poder de las grandes tecnológicas.
