Cellnex sube más de un 4% y lidera el Ibex gracias al impulso de Barclays
Los títulos de Cellnex han terminado este jueves la sesión bursátil como los que presentan mayores subidas del Ibex, después de crecer más de un 4% impulsados por el respaldo de Barclays al potencial de la acción.
La acción de Cellnex ha terminado la sesión en 43,10 euros, un 4,33% más que a la apertura bursátil, pero aún lejos de los 67 euros que ha fijado el banco de inversión británico como precio objetivo.
En su informe, Barclays ha minimizado el temor de los mercados sobre que la consolidación de los operadores en España, Italia y Reino Unido suponga un importante impacto para la towerco .
En caso de que hubiera consolidaciones en los tres mercados, Barclays estima un impacto máximo del 10% en el flujo de caja recurrente de Cellnex y recuerda que cualquier cancelación de contratos implicará una indemnización para la torrera .
El banco de inversión británico subraya que Cellnex sigue siendo su towerco preferida entre las empresas europeas y destaca que, con sus contratos a largo plazo, la empresa tiene ingresos garantizados para pagar toda su deuda para mediados de 2030 antes de tener que renovar ningún contrato.
Asimismo, el banco de inversión prevé un crecimiento sostenido en ingresos y un primer beneficio en 2024.
DEUTSCHE TELEKOM
Barclays también analiza las posibilidades de que Cellnex consiga hacerse con las torres de Deutsche Telekom en Alemania en un acuerdo que supondría su entrada en el único gran mercado europeo en el que no está presente, el alemán.
Para ello, la entidad británica asegura que Cellnex no tendría que recurrir a grandes ampliaciones de capital, sino que el apalancamiento y la entrada de algún socio minoritario en alguna de sus filiales territoriales podría darle los recursos necesarios para acometer la operación.
La firma subraya que la valoración de 18.000 millones de euros deslizada por Deutsche Telekom le parece excesiva y considera que el valor de la unidad está más próxima a los 14.000 millones de euros, a los que se podrían sumar otros 3.000 millones de euros de las torres de Austria.
Como la empresa alemana quiere permanecer como minoritario en la sociedad de torres, el banco calcula que Cellnex necesitaría unos 12.000 millones para controlar un 60%, una cifra a la que podría llegar con 4.400 millones de deuda y una venta del 30% de su negocio en Francia por unos 2.200 millones de euros.
Si se suman a la liquidez de la firma, la compañía tendría que ampliar capital por 800 millones de euros, una cifra menor teniendo en cuenta que la firma está valorada en casi 29.000 millones de euros.
